сентября курс акций АО
Допустим, лицо Б полагает, что к 1 сентября курс акций АО «КамАЗ» превысит 400 руб. на спотовом рынке. Поэтому оно решает купить контракт. Предположим, что расчеты инвестора оказались верными и
курс акций возрос до 600 руб. за штуку. Тогда, получив акции по
форвардному контракту за 400 руб., инвестор сразу же продает их
по кассовой сделке за 600 руб. и извлекает прибыль в размере 200
руб. Если его расчеты оказались неверными и курс акций на спотовом рынке упал до 300 руб., то он несет потери в размере 100 руб.
на одной акции, так как вынужден купить бумаги не за 300 руб., а
за 400 руб. Выигрыши - потери покупателя форвардного контракта
к моменту истечения срока действия договора представлены на
рис. А
При заключении контракта лицо А рассчитывало на понижение
курса акций к 1 сентября. Допустим, его ожидания оправдались и
курс бумаг упал до 300 руб. В этом случае инвестор перед поставкой
акций по форвардному контракту покупает их по кассовой сделке
за 300 руб. и продает лицу Б за 400 руб. Выигрыш от сделки
составляет для него 100 руб. на одной акции. Если к моменту
истечения срока контракта курс акций возрос до 600 руб., то лицо
А понесет потери в размере 200 руб., поскольку будет вынуждено
купить бумаги на спотовом рынке за 600 руб. и продать их по
контракту за 400 руб. Выигрыши-потери продавца форвардного
контракта к моменту его истечения показаны на рис. Б.
Форвардный контракт — это контракт, заключаемый вне биржи. Поскольку, как правило, данная сделка преследует действительную поставку или покупку соответствующего актива, то
контрагенты согласовывают удобные для них условия.
