с более низкой ценой исполнения
а-9) СПРЭД КОНДОР
Кондор конструируется с помощью приобретения опциона колл
с более низкой ценой исполнения X1, продажи двух опционов колл
с более высокими, но отличными друг от друга ценами исполнения
Х2 и Х3, и приобретения опциона колл с еще более высокой ценой
исполнения Х4. При этом Х4 - Х3 = Х2 - XМы описали длинный
спрэд, ею конфигурация представлена на рис. 49. Данная стратегия ограничивает риск потерь инвестора при сильном изменении
курса акций, но одновременно ограничивает и величину выигрыша при небольших изменениях цены. Данный спрэд похож на
комбинацию стрэнгл, однако имеет то преимущество, что страхует
от больших потерь. Прибыль по такой стратегии удобно рассчитать
с помощью таблицы 19.
Таблица 19
Прибыль по спрэду длинный кондор
В обратном порядке, то есть с помощью короткого колла, двух
длинных коллов и короткого колла, может быть построен короткий кондор. Он показан на рис. 50. Данный спрэд можно построить также с помощью опционов пут.
