Временной спрэд обычно предполагает продажу
Временной спрэд обычно предполагает продажу (покупку) одного
опциона против покупки (продажи) также одного опциона. Однако инвестор может нарушить данное соотношение в зависимости
от своих ожиданий дальнейшего состояния рынка.
Инвестор, который создал длинный временной спрэд (безразлично, построен ли он из опционов колл или пут), рассчитывает,
что ситуация на рынке не будет меняться. По мере приближения
даты истечения контрактов опцион с более близкой датой истечения обычно будет быстрее падать в цене по сравнению с опционом
с более отдаленной датой. Если на рынке произойдет резкое увеличение цены, то оба опциона практически потеряют свою временную стоимость, и их цена станет равна внутренней стоимости,
независимо от того, что один опцион истекает в одном, а другой в
другом месяце. В результате инвестор вряд ли сможет рассчитывать
на какой-либо выигрыш. При понижении курса бумаг временная
стоимость опционов также будет падать. Если цена сильно упадет,
то первый и второй опционы практически полностью потеряют
свою временную стоимость.
Наиболее благоприятная ситуация для временного спрэда со-
стоит в том, чтобы опцион с более близкой датой истечения к
моменту окончания срока контракта оказался бы без выигрыша. В
этом случае он уже ничего не стоит, в то время, как опцион с более
Отдаленной датой будет иметь максимально возможную временную стоимость. Напротив, инвестор, продающий календарный
спрэд, надеется, что курс бумаг сильно изменится, в результате
чего оба опциона потеряют свою временную стоимость.
