ТЕХНИКА ХЕДЖИРОВАНИЯ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ
Изначально форвардные/фьючерсные контракты возникли для
целей страхования покупателей и продавцов от будущего неблагоприятного изменения цены. Например, если производитель
пшеницы собирается через несколько месяцев поставить на рынок
зерно, то он может хеджировать риск возможного будущего снижения цен за счет заключения форвардного контракта, в котором
оговаривается приемлемая для него цена поставки. Таким же образом поступит покупатель пшеницы, если он планирует приобрести ее через несколько месяцев. Пример хеджирования с помощью
форвардного контракта был приведен в главе I Для хеджирования форвардные контракты имеют тот недостаток, что диапазон
их применения сужен в силу самой характеристики данных контрактов. Поэтому в реальной практике для страхования используют
преимущественно фьючерсные сделки.
а) Хеджирование продажей контракта
Инвестор имеет возможность хеджировать свою позицию с помощью продажи или покупки фьючерсного контракта. К страхованию продажей лицо прибегает в том случае, если в будущем
планирует продать некоторый актив, которым оно владеет в настоящее время или собирается получить.
Пример. Цена спот на зерно составляет 500 руб. за тонну. Фьючерсная цена на зерно с поставкой через три месяца равна 520 руб.
Фермер соберет урожай и вывезет его на рынок только через три
месяца. Если к этому моменту времени цена повысится, он получит более высокий доход от реализации урожая по сравнению с
настоящей ценой.
