КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКИЙ ВЕКСЕЛЬ США
В основе контракта лежит казначейский вексель США, до погашения которого остается 13 недель, то есть три месяца, номиналом
1 млн.долл. По контракту может быть поставлен вновь эмитированный вексель, до погашения которого остается 13 недель, или
уже обращающийся на рынке вексель, выпущенный на более длительный период, но к моменту поставки которого до его погашения
также осталось 13 недель. Продавец должен поставить бумагу в
течение одного их трех следующих друг за другом дней. Поэтому
на практике до погашения поставляемого векселя может оставаться 89, 90 или 91 день. Котировка фьючерсной цены дается на
индексной базе, то есть
100 – d
где d — котировка векселя на базе дисконта.
Например, ставка дисконта равна 10%. Тогда фьючерсная цена
равна
100 – 10 = 90 %
Казначейский вексель — это финансовый инструмент, который продается со скидкой и гасится по номиналу. На момент
заключения фьючерсною контракта цена векселя определяется по
формуле:
где t2 — период времени с момента заключения контракта до
погашения векселя;
r2 — непрерывно начисляемая ставка без риска для периода
времени /2.
