Общий выигрыш по спрэду равняется
Проигрыш по ноябрьскому контракту равен:
Общий выигрыш по спрэду равняется 70000 руб. Конечно, в
нашем примере трейдер получил бы более высокую прибыль, продав только декабрьский контракт или одновременно и декабрьский и ноябрьский контракты. Однако такие действия сопряжены
с большим риском. Если бы в силу тех или иных обстоятельств курс
доллара пошел вверх, то инвестор понес бы большие потери.
Как уже отмечалось выше, инвестор получает потенциальную
возможность извлечь прибыль, формируя спрэд, если разница
между двумя фьючерсными ценами больше или меньше цены доставки.
Межтоварный спрэд состоит в заключении фьючерсных контрактов на разные, но взаимозаменяемые товары с целью уловить
разницу в изменении их цен. Например, контракты на пшеницу и
кукурузу. Как показано на рис. 14, в момент заключения контрактов фьючерсные цены на данные товары отличаются значительно,
однако по мере приближения даты поставки разница между ними
уменьшается, поскольку эти цены взаимосвязаны. Если инвестор
считает, что разница между ними довольно большая и в будущем
Должна уменьшится, причем наблюдается ситуация контанго, то
он продаст контракт с более высокой фьючерсной ценой, купит
контракт с более низкой ценой и получит прибыль в размере.
К разности межтоварного спрэда можно отнести спрэд между
контрактом на исходный товар и производимый из него продукт,
например соя- бобы и соевое масло. Инвестор также может создать
спрэд на один и тот же актив для одного и того же месяца, но для
разных бирж.
