Торгуем фьючерсами

Многие люди, среди которых есть и представители сферы финансов, считают, что фьючерсы и опционы - это что-то очень сложное. Считается также, что они имеют мало общего с реальной жизнью. Из телевизионных репортажей, показывающих молодых трейдеров в ярких пиджаках, возбужденно кричащих друг на друга, очень трудно представить себе, что подобная деятельность может иметь огромное значение для стабильного функционирования экономики.

В основе фьючерсов и опционов лежит понятие отложенной (будущей) поставки. Оба этих финансовых инструмента позволяют, хотя и несколькими отличающимися способами согласиться сегодня с ценой, по которой вы купите или продадите товар в будущем. Это совсем не похоже на обычные, повседневные сделки купли-продажи.
Когда мы приходим в супермаркет, мы платим деньги и сразу же получаем товар. Почему же кому-то может понадобиться соглашаться сегодня с ценой за товар, получаемый в будущем? Все дело в определенности.
Представим себе фермера, выращивающего урожай пшеницы. Чтобы вырастить урожай, нужны деньги: на покупку семян, удобрений, оплату труда рабочих и т.д. Все эти затраты производятся без уверенности в том, что когда урожай будет собран, выручка от продажи пшеницы покроет их. Очевидно, что фермерство - довольно рискованное занятие, и многие фермеры не хотят рисковать. Как же можно избежать такой неопределенности?
С помощью фьючерсов и опционов фермеру предоставляется возможность согласиться сегодня с ценой, по которой урожай будет продан через четыре или шесть месяцев. Тем самым фермер заранее получает минимальную цену продажи своего урожая. Ему больше не нужно беспокоиться по поводу возможных колебаний цен на пшеницу. Он знает, по какой цене он продаст свою пшеницу и может соответственно планировать свои дела.
Впервые возникнув в торговле сельскохозяйственной продукцией, фьючерсные и опционные сделки распространились и на другие активы, от металлов и нефти до облигаций и акций. Чтобы понять суть фьючерсов и опционов, требуется приложить некоторые усилия, поскольку необходимо усвоить множество терминов и определений. Однако по сути своей эти понятия очень просты и обозначают финансовые инструменты, позволяющие установить сегодня цену, по которой активы могут быть куплены или проданы в будущем.

Фьючерсные контракты
Определение фьючерсного контракта
Определение фьючерсного контракта 2
Терминология фьючерсных сделок
Применение фьючерсов
Применение фьючерсов 2
Применение фьючерсов 3

Опционы
Определение
Определение 2
Термины
Характеристики опциона
Цена опционов
Простые примеры использования опционов
Простые примеры использования опционов 2
Простые примеры использования опционов 3
Простые примеры использования опционов 4
Риски сделок с фьючерсами

Ценообразование стандартных контрактов
Соотношение цен между наличным и фьючерсным рынками
Базис
Обоснованная стоимость
Расчет обоснованной стоимости
Арбитраж
Конвергенция

Опционы
Сравнение фьючерсов и опционов
Ценообразование опционов
Ценообразование опционов 2
Снижение стоимости опционов во времени
Другие факторы
Обоснованная стоимость опционов

Принципы биржевой торговли
ВВЕДЕНИЕ
Определения
Типовое биржевое поручение
Открытие и закрытие позиций
Какие данные отображаются на экранах?
Позиционные лимиты
Ценовые лимиты
Типы поручений
Типы поручений 2

Структура клиринга
Организация клиринга в Соединенном Королевстве
Рынки Соединенного Королевства
Лондонская расчетная палата
Членство в расчетной палате

Схема гарантии сделок
Торговая отчетность и согласование сделок
Регистрация и новация
Гарантии Лондонской расчетной палаты
Собственный счет и счет клиента

Маржа
Общие сведения
Начальная маржа
Вариационная маржа
Корректировка по рынку
Кто платит маржу?
Маржевая система Лондонской расчетной палаты
Маржевая система на основе анализа риска стандартного инвестиционного портфеля
Другие маржевые системы

Маржирование
Порядок внесения маржи
Биржевая и брокерская маржи
Процедуры Лондонской расчетной палаты
Правила регулирующих органов
Маржевое обеспечение

Поставка и окончательные расчеты –фьючерсы
Введение
Процедура поставки
Право продавца
Срок поставки
Общая сумма фактуры

Поставка и окончательные расчеты –опционы
Введение
Выплата премии
Поставки по опционным контрактам
Продавцы опционов
Автоматическое исполнение опционов
Опционы на фьючерсные контракты
Расчетные контракты

Нефинансовые фьючерсы и опционы
Введение

Металлы
Наличный рынок
Фьючерсы и опционы на металлы
Общие сведения о Лондонской бирже металлов
Система торгов
Организация клиринга
Сводка продуктов LME
Котировка контрактов на LME
Специфика Лондонской биржи металлов
Практика фьючерсных сделок на LME
Срочная товарная биржа в Нью-Йорке

Фьючерсы и опционы на энергоносители
Биржи энергоносителей
Наличные рынки энергоносителей
Общие сведения о IPE
Торговая система
продолжение

Срочные контракты

В разделе рассматриваются теоретические и практические вопросы функционирования западного и отечественного рынка срочных контрактов.
Первая часть посвящена функционированию форвардного и фьючерсного рынка.
Вторая — рынка опционов.
Третья — хеджированию с использованием срочных контрактов.
В первой главе представлена характеристика форвардного контракта и методология определения форвардной цены и цены форвардного контракта. Вторая глава посвящена вопросу определения форвардной процентной ставки. В третьей главе рассматривается характеристика фьючерсного контракта, организация фьючерсной торговли, фьючерсная цена и цена доставки. Четвертая рассказывает о финансовых фьючерсных контрактах. В пятой главе представлена организация фьючерсной торговли на Московской товарной бирже. Шестая глава посвящена фьючерсным стратегиям. Седьмая глава дает общую характеристику опционных контрактов, восьмая — опционных стратегий. В девятой главе анализируется вопрос о границах премии опционов, десятой — соотношениях между премиями
опционов. В одиннадцатой главе представлены модели определения премии опционов. Двенадцатая глава рассказывает об отдельных опционных контрактах. Глава тринадцатая посвящена хеджированию фьючерсными контрактами, четырнадцатая — опционными контрактами, пятнадцатая — рассматривает хеджирование позиций по срочным контрактам.

Форвардные контракты
Волатильные стратегии

Технический анализ фьючерсов

Прежде чем приступать к изучению методов и средств, используемых для технического анализа товарных фьючерсных рын­ков, необходимо прежде всего определить, что же, собственно, представляет собой технический анализ. Кроме того, следует остановиться на его философской основе, провести четкие разграничения между техническим и фундаментальным анализом и, наконец, упомянуть о критических замечаниях, которым нередко подвергается технический анализ.
Автор этих строк полностью убежден в том, что начать необходимо с определения технического анализа и, что еще более важно, с философских корней, на которых зиждется технический анализ.
Итак, приступим к определению. Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Термин "динамика рынка" включает в себя три основных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объем и открытый интерес.

Философская основа технического анализа
Теория Доу
Построение графиков
Тенденция и ее основные характеристики
Основные модели перелома
Модели продолжения тенденции
Объем и открытый интерес
Долгосрочные графики и индексы товарных рынков
Скользящие средние значения
Осцилляторы и метод "от обратного"
Пункто-цифровые графики внутридневных цен
Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто-цифрового графика
Теория волн Эллиота
Временные циклы
Компьютеры и торговые системы
Управление капиталом и торговая тактика
Операции спрэд и "относительная сила"
Торговля опционами
Метод Ганна: геометрические углы и процентные отношения
Систематизация аналитических методов перечень вопросов




Делаем из цветной картинки черно-белую

Если вы прежде работали с цветными фильтрами, чтобы улучшить черно-белые изображения, вы знаете, о чем я говорю. Цветные фильтры блокируют некоторые цвета, улучшая качество вашей фотографии. Тут есть один секрет: когда вы снимаете в цвете, вы можете добавить эти цветные фильтры позже! В этом и состоит причина того, почему, даже если ваша цифровая камера поддерживает съемку черно-белых фотографий, вы все равно должны снимать в цвете.

Шаг 1 - 21
К сожалению, я не знаю никаких особых тайн или хитрых уловок, помогающих внезапно научиться хорошо рисовать волосы. Чтобы получить хорошие результаты, вам нужна практика и еще раз практика - правда, я не могу гарантировать, что одной только практики будет достаточно. Практика нужна для того, чтобы найти собственную технику, удобную именно для вас. Я пишу эти уроки, просто обозначая общую линию, подсказывая возможные шаги, но ни в коем случае не даю директивы.

Шаг 22 - 42
Простейший способ увидеть цветовые каналы в действии - воспользоваться панелью каналов Photoshop. Откройте обычное 24-разрядное фотографическое изображение в RGB. На палитре каналов вы увидите 4 слоя, каждый со своей иконкой: RGB, Red (красный), Green (зеленый) и Blue (голубой). Если кликнуть на RGB, вы увидите то изображение, которое обычно и видите - композитное и полноцветное.

Краткая интсрукция по использованию програм для сканирования книг

Данная инструкция предназначена для людей, которые хотят сэкономить свое время, автоматизируя процесс перевода текстового материала (книг, рукописей и др.) в электронный вид.

ABBYY FineReader 8.0

У истоков дизайна

Содержание каждой машины выражается в определенных взаимодействиях ее органов, в ее целесообразности и соответствии тем задачам, для выполнения которых она предназначена. Одновременно машина воплощена в материальную форму, которая является таким же необходимым атрибутом, как кинематическая и динамическая сущность. Однако форма машины может не совпадать и даже оказаться в противоречии с ее функцией: она варьируется в довольно широких пределах, в частности включает различные элементы декора.
В истории машин можно наметить несколько этапов развития формы. На раннем периоде развития машин форма конструктивна, т.е. элементы конструкции являются элементами формы, и зависит исключительно от выполняемых машиной операций. Затем, по мере развития машинной техники, в XIV...XVII вв. внешняя форма как бы приобретает некоторую автономность. Это вполне понятно: построение машин было чисто эмпирическим процессом; кинематическая схема машины не менялась на протяжении столетий, поэтому строители машин не могли внести коренные изменения в структуру машины, и повышение ее продажной стоимости или слава ее создателя достигались изменением формы. Немаловажное значение при этом имело влияние «больших» стилей – возрождения, барокко, рококо, а также художественное чутье создателей машин, которые зачастую были одновременно и архитекторами, и инженерами, и художниками самого широкого профиля.

Продолжение

Русская народная живопись

На данный момент в сеть выложено немало книг. Есть полезные, есть не очень. Но все-таки это правильно, что мы постепенно переводим в цифры накопленную нами информацию.
Я будущий филолог по образованию и дизайнер по призванию. Однажды я поняла, что меня тянет узнать больше о народных узорах, о том, как украшал свой быт русский народ. К тому же мне показалось, что это может стать не абы каким источником вдохновения и ослабит некоторую тягу к плагиату. А вот когда берешь у народа — берешь у себя (старинная поговорка плагиаторов). В конце концов, не только японцы, индейцы и прочие придумали свои оригинальные техники и узоры. У нас тоже такое было, пока все это не запустили в массовое производство и не опошлили всю идею. А идей на самом деле очень много!
Однако, полазив по сети, я практически ничего не нашла, кроме нескольких страниц, скупо описывающих хохломскую роспись (тут я вспоминаю Артемия Лебедева и его домашнюю страничку, где он писал, что ненавидит гжель, палех и хохлому) и (слава тому, кто это отсканировал!) отличные огромные фотографии русских народных вышивок.

Предисловие
Мне попалась в руки книжка (и я не хотела ее отпускать), которая мне серьезно помогла. Прочтя ее от корки до корки, изрядно повосхищавшись о том, как это красиво, и повздыхав о том, как постепенно уходило от людей чувство гармонии (вы можете это проследить, просмотрев всю книгу), я решила выложить ее в сеть, дабы еще кому-то помочь осознать, нравятся ли ему такого рода вещи, или продолжать считать, что русское народное творчество - отстой, а бабы в сарафанах вас не возбуждают.

Возвращение Жар-птицы
Трудно представить себе Москву в декабре 1921 года. Как и сейчас, правда, задумчиво смотрели на Александровский сад окна Московского университета, так же кряжисто и молодцевато стоял Манеж, в конце Красной площади высились красно кирпичные здания Исторического музея и бывшей Государственной Думы... Но на Моховой — скрип полозьев, конский топот, крики извозчиков, в Охотном ряду снует торговый люд, мелькают армяки, тулупы, шинели; на лицах печать голода, разрухи...

Путешествие в прошлое
Мы уже говорили о том, что живопись украшает предметы, которыми когда-то пользовались наши далекие предки. Больше всего среди таких предметов сундуков. Почему именно сундук пользовался таким почетом?

Русская народная живопись
Перед нами старинный деревянный сундучок: короб, коробка, коробья или коробейка, как его называли. Коробья отличается отсовременного сундука: унее скругленные углы. Форма определялась материалом испособом изготовления. Делались коробьи чаще всего излипового луба, реже изосины или ясеня.

Сундучок-теремок
Сундук-теремок отчасти повторяет форму древнерусской постройки. Как и у зданий той эпохи, в основе его лежит куб, завершающийся четырехскатной крышею; крыша является крышкой сундука. На ней делался небольшой прямоугольный плоский уступ, который на первый взгляд можно принять за архитектурное украшение. На самом деле здесь было устроено еще одно, потайное, отделение сундучка —для особо ценных вещей.

На землях Марфы Борецкой
Перед нами опять сундучок-подголовок— «призголовашекъ травчатой». Наружные стенки его, как тонким кружевом, окованы сплошь просечным железом; переплетенный сложными петлями узор отдаленно напоминает растения. Внутренняя сторона крышки тоже расписана. В центре художник поместил фантастическое дерево. О его ствол опираются поднявшиеся на задние лапы и соединившиеся, как в дружеском объятии, лев и единорог. По обе стороны дерева — старик и юноша, оба в длинных русских рубахах, округлых, опушенных мехом шапках и мягких сафьяновых сапожках

Живописцы с Выга и Онеги
Сирины — рыбы морские, на корабельщиков пением своим сон наводят и тако корабли топят. (Из книги о природе XV века)

Продолжение путешествия в прошлое
В дорогу мы возьмем с собой тетради, карандаши, фотоаппарат; будем записывать рассказы старожилов и делать снимки старинных строений, предметов быта. Все, что мы увидим и услышим, поможет нам лучше представить, как жили и создавали свои произведения народные художники в то далекое от нас время, понять своеобразие их художественного языка, «оживить» героев их росписей

У потомков Марфы Борецкой
Есть много прялок, украшенных в иконописной манере... В их декоративном колорите можно найти отдаленное сходство с новгородским иконным письмом, а в изобразительных сценках...— близость к новгородским бытовым миниатюрам на рукописных книгах XIV века.

Кони, лебеди и олени
Чтобы познакомиться с мезенскими росписями, снова обратимся к прялкам: их чаще всего расписывали мезенские художники. Это не случайно: именно нарядные прялки пользовались особенно большим спросом у населения; кроме того, ровная и гладкая их поверхность позволяла художнику лучше, чем на других предметах, показать свои способности.

Живописцы из Городца и Костромы
Нижегородская манера ...наиболее чистый вариант подлинного живописного искусства... В ней отсутствует деспотизм предварительного контура, связывавшего руку живописца

Золотая Хохлома
Впервые упоминание об этом селе встречается в документах XVI века. Еще при Иване Грозном о Хохломе знали как о лесном участке под названием «Хохломская Ухожея» (Ухожея — место, расчищенное от леса под пашню). В XVII веке ряд селений вместе с Хохломой перешли во владение Троице-Сергиева монастыря, расположенного недалеко от Москвы (ныне город Загорск).

Что же мы узнали
Лучшие традиции народного живописного мастерства живы и теперь. При Советской власти они получили дальнейшее развитие. Был восстановлен заглохнувший было живописный промысел Городца. В селе Курцеве организована артель мастеров «Городецкая роспись».

Словарь незнакомых слов, встречающихся в тексте
Бердыш - старинное холодное оружие ввиде топора сшироким округлым лезвием, насаженного надлинное древко. ВXVI-XVII вв. служило вооружением русской пехоты— стрельцов. Близким кнему была алебарда, укоторой древко заканчивалось копьем.